Costo del debito ed anomalie finanziarie: effetto di usura ed anatocismo sulla valutazione aziendale e sull’ottimizzazione della struttura finanziaria

Il lavoro si concentra sui fenomeni di anatocismo ed usura bancaria evidenziando come attraverso la correzione di queste anomalie finanziarie sia possibile creare valore riducendo il costo del debito e la leva finanziaria. Viene qui sviluppato un semplice modello teorico per quantificare la perdita legata all’opacità informativa nel rapporto banca-impresa quando si verificano comportamenti opportunistici, più o meno consapevoli, da parte delle banche. Ciò al fine di evidenziare il potenziale valore recuperabile dalle imprese in caso di azione giudiziale o di costante monitoraggio delle informazioni bancarie sui rapporti di credito in corso. Le riflessioni presentate dovrebbero spingere i manager a selezionare forme tecniche di debito in cui tali anomalie risultano ridotte o annullate al fine di massimizzare il rendimento dei capitali investiti. This work focuses on banking compound interest and usury highlighting how managers can create financial value through investigating financial anomalies in order to reduce the cost of debt and the business leverage. The work develops a simple theoretical model that is able to quantify the value that companies loose because of these financial anomalies and banks’ opportunistic behavior and the part of this value that companies can recover in the event of legal action or constant monitoring of on going credit bank-firm relations. Managers should select technical forms of debts capable to minimize these financial anomalies.