Struttura finanziaria e valore

Il legame tra struttura finanziaria e valore interessa da tempo teorici ed operatori della finanza che hanno cercato di studiare criteri e applicazioni idonee a stimare per ogni realtà aziendale la struttura finanziaria ottimale, considerati i vincoli ambientali e di governance presenti. Il volume si propone di evidenziare le variabili fondamentali per la costruzione della struttura finanziaria ottimale in ottica dinamica, delineando le fasi che permettono al manager di raggiungere un livello di indebitamento obiettivo sostenibile. La trattazione si sviluppa su tre parti, la prima di carattere teorico è dedicata allo studio dei principali Autori in materia di struttura finanziaria; la seconda analizza le fonti di finanziamento alla luce dei sistemi di vincoli che caratterizzano un’impresa; la terza si focalizza sulla finanza agevolata e sulla stima degli effetti dell’agevolazione sul costo del capitale. In particolare, il primo capitolo illustra il percorso logico e storico sul rapporto tra struttura finanziaria e valore, analizzando oltre ai benefici fiscali anche gli oneri legati ai rischi finanziari ed ai problemi di “agenzia” del debito . Il capitolo successivo studia le fonti di finanziamento disponibili evidenziandone caratteristiche tecniche in termini di tipologia, qualità, durata e combinazione. Ciò permette di individuare quali siano quelle più adeguate all’impresa ed al suo business, considerata la capacità di debito e la sostenibilità dei progetti finanziati. Il terzo capitolo approfondisce lo studio sulla finanza agevolata e si focalizza su una revisione della formula del costo del capitale aziendale che comporta l’emergere di un valore finanziario dell’agevolazione, che deve essere opportunamente gestito.