Le condizioni economico-finanziarie delle public utilities italiane lette attraverso i dati di bilancio. Un’analisi delle imprese operanti nell’ambito della produzione e distribuzione dell’energia e del gas

Il contributo fornisce un’analisi del contesto competitivo e delle prestazioni economico-finanziarie dalle imprese di produzione e distribuzione di energia e gas in Italia. L’indagine è realizzata su tutte le imprese di capitali disponibili sul database AIDA per gli anni 2005-2008. I risultati evidenziano che, a seguito dei provvedimenti legislativi, la competitività locale, l’ingresso di nuovi concorrenti nazionali e stranieri, insieme allo sviluppo di nuove forme di energia rappresentano i fattori competitivi più rilevanti nel settore. Questi fattori hanno generato forti spinte alla crescita, soprattutto per le imprese di dimensioni più grandi, una maggiore attenzione all’efficienza e alla differenziazione dei servizi legati ai prodotti offerti. Tuttavia, i risultati reddituali appaiono modesti, lasciando immaginare la difficoltà a sfruttare le economie di scala e le sinergie offerte dalle aggregazioni. Sotto il profilo finanziario, si evidenzia un ricorso elevato alla leva finanziaria. L’esiguità dei margini e la fragilità finanziaria appaiono i principali vincoli per la quotazione.